[Terra(Luna)] 알고리즘 스테이블 코인 중심의 중앙화된 플랫폼

출처 : xangle

 

 

 

<참조 : Xangle 리포트>

1. 테라(Terra(Luna)) 개요

 - (설립자) '18. 1월 Daniel Shin과 Do Kwon이 설립. 

 - (출시) '19. 4월 메인넷 출시, '20. 9월 미국 달러, 한국 원화, IMF SDR 등을 통화 바스켓에 연동되어 있는 스테이블코인 제안. 테라의 네이티브 코인인 루나(Luna)는 프로토콜의 스테이블코인 가격을 안정시키는 데 사용(알고리즘 스테이블코인, UST와 1:1 페깅)

 - (포지셔닝) 가격 안정성과 유용성에 초점을 맞추고 개발되었으며, 결제서비스인 'CHAI'를 통해 결제 플랫폼으로 주목받음

 - (특징)  디파이 서비스인 앵커프로토콜과 라이도 연계로 TVL이 급증하며 스테이블 코인 TerraUSD(UST) 발행량도 급증. TVL 기준 이더리움에 이어 2위 수준

 - 풀타임 개발자 33명 수준으로 기타 레이퍼1 프로젝트 대비 낮은 수준.

 

 

 

2. 테라(Terra(Luna)) 시장동향 및 기타

 - 시가 순위 10위, 시가총액 24조원(총발행량 고려시 49조원)

 - 재단 등이 보유한 물량비중이 높고 탈중앙화 정도도 낮은 수준이며 오버행 이슈도 존재

 

 

<주요 마일스톤>

• 2020년 9월, 달러 가치와 연동된 TerraUSD (UST)를 출시
• 2020년 12월, 테라 생태계 내 DEX인 테라스왑에서 미국 주식을 토큰화하여 거래할 수 있도록 만든 합성자산 미러 프로토콜이 주목을 받으며 TVL이 4천만 달러 수준까지 상승
• 2021년 3월, 대표적인 랜딩 서비스인 앵커프로토콜 출시되었으며 다양한 디파이 상품과의 연계를 통해 TVL을 확보하였음
• 2021년 8월 웜홀 V2 브릿지가 도입되며 솔라나, 이더리움, BSC와 테라 간의 자산 이동이 용이해졌으며, 9월 콜롬버스 5 업그레이드를 통해 인터체인인 코스모스의 핵심 기능인 IBC (Inter-Blockchain Communication)을 도입하여 크로스체인을 통한 생태계 확장성을 확보
• 2021년 11월 CDP 스테이블코인인 Magic Internet Money (MIM)과의 협업을 통해 추가적인 TVL 성장을 가능하게 함

 

<기회요소>

• 지난해 11월 18일, 테라 운영사인 테라폼랩스코리아와 국내 대표적인 게임 회사인 컴투스 그룹의 사업 지주사인 컴투스홀딩스 (구 게임빌)는 업무협약을 맺었다고 발표
• 협약 내용은, 테라 블록체인 네트워크 기술자문을 바탕으로 자체 토큰 (C2X, 가칭) 발행은 물론 블록체인 생태계 조성까지 함께 진행하는 것
• 2021년 9월 콜롬버스 5 업그레이드 : 인터체인인 코스모스의 핵심 기능인 IBC (Inter-Blockchain Communication)을 도입하여 크로스체인을 통한 생태계 확장성을 확보. 즉각적으로 코스모스 허브, 시크릿 네트워크, 아카쉬, 토르체인과 연결되며, 향후 IBC 지원이 가능한 모든 체인으로의 확장이 기대되는 상황. 특히 UST의 경우 초기 네트워크 효과로 인해 다양한 체인의 대표적인 스테이블 코인으로 거듭날 수 있다는 기대감이 상존

 

<위협요소>

• 스테이블 코인은 실물 법정화폐와 가치가 연동된 가상자산으로 각 국에서 이와 관련한 규제를 논의 중인 상황
• 담보자산을 기반으로 발행되는 USDT, USDC (달러) 혹은 DAI (이더리움 등의 일부 가상자산)와는 달리 테라의 스테이블 코인은 가상자산인 루나 (LUNA)를 레버리지하는 알고리즘을 기반으로 가격 안정성을 유지하는 스테이블 코인
• 이에 루나의 가격 변동에 따라 스테이블 코인의 변동성 역시 확대될 가능성이 높음. 2021년 5월, 실제로 루나 가격 하락으로 인해 발행된 UST보다 LUNA의 시가총액이 일시적으로 낮아짐. 이로 인해 UST/USD 간의 가격 괴리가 가까이 벌어지면서 언페깅(Un-pegging) 되는 현상을 보였음. 후에 루나의 가격이 다시 상승하면서 가격 괴리율은 다시 해결됨
• 멀티코인캐피털은 지난 9월 암호화폐 시장의 불안정성이 아직 큰 상황에서 루나(Luna) 가격의 급락으로 인한 뱅크런 (run on the bank) 위험성을 강조하며, 스테이블 코인 사용 사례에 적합하지 않다고 밝힘
   
   

 

 

[관련정보]

 

https://xangle.io/research/61c558dd4e2c79f8a4750cee

Terra의 스테이블코인 UST 시가총액, DAI 추월

https://xangle.io/research/61b2e13e28e7150a0cc73800?utm_source=community&utm_medium=originals&utm_campaign=terra_211210 

테라 블록체인 핵심 생태계 지도

https://xangle.io/research/61b836fc303764433c331430

테라 생태계 TVL 변천사

 

https://www.coindeskkorea.com/news/articleView.html?idxno=72041 

[단독] 테라, 백서엔 없는 1조5천억원 '프리마이닝' - 코인데스크 코리아