셀시우스는 또 뭐야, 이더리움 디파이 윈터?

자료 : Celsius 홈페이지

 

테라 이후 크립토 폰지에 대한 우려가 높아지고, 가장 거대한 TVL을 지닌 이더리움 디파이발 크립토 시장 쇼크가 발생

1. 셀시우스(Celsius)는 또 뭐지?

- 이더리움의 PoS방식 업그레이드 지연 소식

- PoS방식으로 전환을 앞둔 이더리움을 예치하는 클라우드 펀딩서비스(리도 파이낸스) -> 암호화폐 담보대출 서비스(셀시우스)

- stETH와 ETH의 페깅이 깨지고, 셀시우스에서는 대규모 인출이 발생하면서 뱅크론 발생 -> 유동성 위기, 출금정지

- 결국, 셀시우스는 구조조정 절차 돌입

 

이번 셀시우스 논란을 이해하려면 ‘이더리움 2.0’을 먼저 알아야 한다. 이더리움은 현재 작업증명(PoW) 방식을 사용하는데, 느린 처리 속도와 비싼 가스비(수수료) 등이 문제로 제기됐다. 이에 이더리움 재단은 지분증명(PoS) 방식으로 전환을 오래전부터 준비해왔다.
 
한데 PoS 방식은 충분한 이더리움이 스테이킹(예치)돼 있어야 네트워크를 안정적으로 유지할 수 있다. 이 때문에 이더리움 재단은 많은 이더리움을 예치시킬 방법으로 리워드(이자)를 지급하고 있다. 현재 약 1348만개의 이더리움이 예치돼 있으며, 이자율은 연평균 4.2%다.

문제는 이더리움을 32개를 예치해야 이자를 받을 수 있는데 일반 개인투자자에게는 부담이 큰 규모라는 것이다. 가격이 폭락한 현재 기준으로 환산해도 약 4600만원 수준이다. 이를 위해 고안된 서비스가 일종의 크라우드펀딩 플랫폼인 ‘리도파이낸스’다. 리도파이낸스는 투자자들이 이더리움을 맡기면 ‘stETH(에스티 이더리움)’를 지급한다. stETH는 이더리움 2.0 업그레이드 이후 이더리움과 1대 1 교환을 해주는 하나의 증서다.

 암호화폐 담보 대출 서비스 업체인 셀시우스는 이를 한 단계 더 활용했다. 셀시우스 이용자들이 stETH를 맡기면 그 규모의 최대 70%까지 빌려주는 사업을 해왔다. 일부 투자자들은 리도파이낸스에서 이더리움을 맡기고 stETH를 받아, 다시 셀시우스에서 이더리움을 빌리는 방법으로 차익을 얻어왔다.

 

2. 이더리움에서 촉발된 디파이 윈터?

- 이더리움의 스마트컨트랙트를 활용해서, 예금과 대출 등 기존 금융서비스를 구현해냈다.

- 다만, 자산의 대상이 암호화폐라는 점이 다른데, 스테이블 코인의 시장규모 확대도 안정적인 디파이 수익창출을 위한 수요가 있다

- 한편, 디파이 시장은 일명 머니레고(MoneyLego)라며 서로가 발행한 암호화폐를 담보로 돌려막기(?)하면서 시장규모를 키워왔다.

- 즉, 하나의 디파이 서비스가 뱅크런이 초래되면 연쇄파산, 유동성 위험(청산)이 불가피하다.

- 전체 디파이 시장에서 가장 큰 TVL을 보유한 것이 이더리움 마켓이며 그 거대한 거품이 꺼져가는 상황이다.

  => 이번 크립토윈터는 모든 거품이 꺼져서 더 꺼질게 없을 때까지 지속되려나 보다.

 

[관련기사]

 

http://www.digitaltoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=449868 

셀시우스, 구조조정 변호인단 영입..."기존 투자자들, 추가 자금 지원 안할 것" - 디지털투데이 (Di

 

https://economist.co.kr/2022/06/15/finance/Financial/20220615165635332.html

“제2 루나 사태?”…‘셀시우스’ 뭐길래 이더리움 폭락 불렀나

 

https://decrypt.co/103265/bitcoin-falls-18000-ethereum-under-900-selloff-intensifies

Bitcoin Falls Below $18,000, Ethereum Under $900 as Selloff Intensifies - Decrypt

https://www.blockmedia.co.kr/archives/233849

셀시우스가 청산 돼야(1만 3600달러) 비트코인 하락 끝난다--유명 분석가들 | 블록미디어

https://bloomingbit.io/news/6943886042927726656

공포·탐욕 지수, 2018年 크립토윈터 이후 최저치 | 블루밍비트 뉴스

https://bloomingbit.io/news/6943903771890024512

"4대 스테이블 코인 시총, 이더리움 넘어서…사상 최초" | 블루밍비트 뉴스

https://www.coindesk.com/markets/2022/06/18/crypto-market-tumbles-as-bitcoin-breaks-previous-cycles-highs/

Crypto Market Tumbles As Bitcoin Breaks Previous Cycle's Highs